南京如何培育高成長性企業(yè)？投資大佬、投行老總這么說

(記者 張瑜 谷偉 文/攝)今年一季度，南京成為萬億級城市中唯一實現(xiàn)GDP正增長的城市。這背后，新興產(chǎn)業(yè)、科技企業(yè)的持續(xù)增長功不可沒。半個月前，南京發(fā)布2020年獨角獸、瞪羚企業(yè)榜單，今年新增獨角獸企業(yè)3家，瞪羚企業(yè)179家。這一表現(xiàn)更是讓外界刮目相看。在培育高成長性企業(yè)方面，南京有何獨得之秘?

△南京證券業(yè)務(wù)總監(jiān)、投資銀行業(yè)務(wù)總部總經(jīng)理張睿

高成長性企業(yè)爆發(fā)背后的營商環(huán)境升級

高成長性中小企業(yè)，有潛力成為各行各業(yè)的領(lǐng)頭羊和“隱形冠軍”。按照通常意義來說，獨角獸和瞪羚企業(yè)的數(shù)量，往往被視作一個城市高成長性企業(yè)發(fā)展水平的重要標志。而南京的獨角獸企業(yè)數(shù)量，由2018年的兩家，到2020年的15家，實現(xiàn)了爆發(fā)式增長。

根據(jù)《2020南京市獨角獸、瞪羚企業(yè)發(fā)展白皮書》，南京現(xiàn)有獨角獸企業(yè)15家，培育獨角獸企業(yè)95家，瞪羚企業(yè)312家。其中今年新增獨角獸企業(yè)3家，培育獨角獸企業(yè)31家，瞪羚企業(yè)179家。

“這些企業(yè)的市場估值高、發(fā)展速度快，都是投資者用真金白銀票選出來的，是新經(jīng)濟企業(yè)的代表。”五星控股董事長汪建國近日接受現(xiàn)代快報記者采訪時表示。在這次的榜單中，五星控股旗下有3家獨角獸入圍，分別為匯通達、孩子王、好享家，還有兩家培育獨角獸、兩家瞪羚企業(yè)入列南京市高成長性企業(yè)名錄。汪建國如今還有另一個身份，南京獨角獸、瞪羚俱樂部主席。

汪建國表示，近年南京高成長性企業(yè)爆發(fā)的背后，反映了政府的重視，也讓大家看到了南京大踏步前進、高質(zhì)量發(fā)展的姿態(tài)。在他看來，南京良好的營商環(huán)境，為高成長性企業(yè)提供了充足的陽光、雨露和土壤。

“獨角獸、瞪羚等高成長性企業(yè)是新經(jīng)濟發(fā)展的寶貴財富，要高看一眼、傾力保障。”江蘇省委常委、南京市委書記張敬華此前表示，要重點打造優(yōu)化營商環(huán)境的“升級版”，支持企業(yè)步入發(fā)展的“快車道”，以高效率服務(wù)助力高成長性企業(yè)，以高水平載體支撐高成長性企業(yè)，以高含金量政策賦能高成長性企業(yè)。

汪建國認為，高成長性企業(yè)應(yīng)該更加積極參與到南京“四新”行動中，在新基建、新消費、新產(chǎn)業(yè)、新都市行動中發(fā)揮自身的引領(lǐng)帶動作用。“高成長性企業(yè)要影響更多企業(yè)才行。”

嫁接多種資源，打造金融支持生態(tài)圈

處于成長期尤其是初創(chuàng)時期的企業(yè)，除了需要地方產(chǎn)業(yè)政策的扶持，也離不開金融的支持。南京證券業(yè)務(wù)總監(jiān)、投資銀行業(yè)務(wù)總部總經(jīng)理張睿對現(xiàn)代快報記者表示，他們近期正協(xié)助政府部門對南京符合新三板精選層申報條件的企業(yè)進行梳理。

“作為南京本土券商，并且是南京市創(chuàng)新名城建設(shè)的責任單位之一，我們做的工作并不只是業(yè)務(wù)拓展，而是更多定位于做好政府相關(guān)部門的智囊角色，”張睿說，公司致力于打造南京合作共贏的生態(tài)圈，通過跟政府金融、工信、科技等多部門緊密合作，建立企業(yè)信息庫，不斷調(diào)研走訪，了解企業(yè)需求，再結(jié)合本地廣泛的金融機構(gòu)、投資機構(gòu)的“朋友圈”，共同為高成長性企業(yè)量身打造個性化的資本運作路徑，比如企業(yè)在不同的成長階段融多少，向誰融，采用什么樣的股權(quán)架構(gòu)等等。

比如南京江北的一家生物醫(yī)藥企業(yè)，由于成立時間非常短，不少投資機構(gòu)擔心，這家公司成長性到底怎么樣。但是通過對企業(yè)的調(diào)研了解，南京證券成功幫這家企業(yè)融資1.6億元。

張睿表示，對于一些諸如新一代信息技術(shù)、生物醫(yī)藥等新興行業(yè)的企業(yè)，發(fā)展邏輯往往是非線性的，很難用傳統(tǒng)的估值方法去衡量它們的價值。今年受疫情影響，投融資活躍度有所降低，機構(gòu)投資更加謹慎，看企業(yè)往往要考慮，你不能一直是輸血狀態(tài)，到底什么時候才有造血能力。

跑得快很重要，活下來跑得長遠更重要

5月12日，在南京河西舉行的一場“新基建、新消費”專場路演上，一家從事芯片行業(yè)的企業(yè)和一家從事互聯(lián)網(wǎng)家裝的企業(yè)尋求融資，但現(xiàn)場的投資人卻拋出一系列尖銳的問題。“核心技術(shù)到底是不是自己所有?”“目前的收入主要靠大股東，未來怎么辦?”

作為投行專家，張睿表示，投資機構(gòu)看高成長性企業(yè)，除了要去發(fā)現(xiàn)它們的閃光點，也會去關(guān)注它們的風險，尤其是有沒有“致命性”風險。對企業(yè)發(fā)展來說，券商和投資機構(gòu)幫助他們進行資源嫁接，但根本上還是要企業(yè)自身能發(fā)展出來。對高科技、高成長性企業(yè)來說，跑得快很重要，活下來跑得長遠更重要。關(guān)鍵是要形成自身成熟的商業(yè)模式和持續(xù)盈利的能力，還要在布局的產(chǎn)業(yè)要有獨特的競爭優(yōu)勢。

今年以來，隨著新《證券法》實施，新三板改革和創(chuàng)業(yè)板注冊制改革實施，資本市場的一系列變化也對高成長性企業(yè)提出了更高的要求。“通過打造更市場化、透明度更高的資本市場，加大違法違規(guī)的處罰力度，讓企業(yè)把心思專注于成為一個好公司上來，”張睿說。