2023地產(chǎn)十大事件：行業(yè)洗牌加劇、房企化債自救

2023年，我國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)“轉(zhuǎn)舵”。在供求關(guān)系發(fā)生轉(zhuǎn)變的新形勢(shì)下，房地產(chǎn)行業(yè)面臨著新舊模式的轉(zhuǎn)換。這一年，舊模式宣告消亡，“三高”房企退市、行業(yè)洗牌加劇;這一年，政策支持力度增大，積極穩(wěn)妥化解房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)成為重要任務(wù);這一年，房地產(chǎn)行業(yè)面臨著新的挑戰(zhàn)和機(jī)遇。

新京報(bào)房產(chǎn)新聞盤點(diǎn)出2023年房地產(chǎn)行業(yè)“十大事件”，包括樓市“小陽(yáng)春”、碧桂園“風(fēng)口浪尖”、融創(chuàng)債務(wù)重組生效等，希望通過(guò)這些大事件窺探2023年房地產(chǎn)行業(yè)的全貌。

1、樓市“小陽(yáng)春”

2023年一季度，在政策暖風(fēng)之下，全國(guó)樓市回暖跡象明顯。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2023年2月份和3月份，一二三線城市無(wú)論是新房還是二手房房?jī)r(jià)都實(shí)現(xiàn)了環(huán)比上漲或持平，這也證明了樓市的整體回暖。

相比其他城市，一線城市樓市回暖較為明顯。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，3月份，一線城市新建商品住宅銷售價(jià)格環(huán)比上漲0.3%，二手住宅銷售價(jià)格環(huán)比上漲0.5%。同時(shí)，以北京二手房市場(chǎng)為例，3月份，北京二手住宅網(wǎng)簽約2.2萬(wàn)套，環(huán)比和同比實(shí)現(xiàn)雙增。

此外，從房地產(chǎn)整體銷售來(lái)看，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1-3月份，商品房銷售面積約2.99億平方米，同比下降1.8%，其中住宅銷售面積同比增長(zhǎng)1.4%;商品房銷售額約3.05萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)4.1%，其中住宅銷售額增長(zhǎng)7.1%。

點(diǎn)評(píng)：疫情之后，長(zhǎng)時(shí)間積壓的購(gòu)房需求集中釋放疊加需求端的利好政策來(lái)襲，全國(guó)樓市重點(diǎn)城市迎來(lái)了一波“小陽(yáng)春”行情。但是，2023年的“小陽(yáng)春”行情主要集中在熱點(diǎn)一、二線城市，且由于需求端持續(xù)疲軟，“小陽(yáng)春”行情持續(xù)時(shí)間不長(zhǎng)。

2、碧桂園“風(fēng)口浪尖”

2023年8月7日，碧桂園未能兌付兩筆總計(jì)2250萬(wàn)美元的美元債券利息，構(gòu)成實(shí)質(zhì)性違約，從而引發(fā)信用危機(jī)。

8月31日，碧桂園披露2023年半年報(bào)顯示，上半年凈利潤(rùn)虧損489.32億元，未來(lái)12個(gè)月內(nèi)到期的債務(wù)為1087.03億元。

10月10日，碧桂園正式宣布違約，其發(fā)布公告稱預(yù)計(jì)無(wú)力償還一筆本金4.7億港元的到期境外債務(wù)，也預(yù)期無(wú)法如期或在相關(guān)寬限期內(nèi)履行其所有境外債務(wù)款項(xiàng)的償付義務(wù)。

在陷入危機(jī)后，碧桂園積極推動(dòng)債務(wù)重組。目前，碧桂園已經(jīng)與9家境內(nèi)債券持有人達(dá)成協(xié)議，將對(duì)9只境內(nèi)債券進(jìn)行展期三年。

與此同時(shí)，碧桂園開(kāi)啟架構(gòu)收縮，合并14個(gè)區(qū)域?yàn)?個(gè)新區(qū)域，區(qū)域個(gè)數(shù)降為21個(gè);下調(diào)高管薪酬，碧桂園2023年高管薪酬較2021年下降86%，楊惠妍年薪從37萬(wàn)元降至12萬(wàn)元。

12月8日，碧桂園董事局主席楊惠妍在公司內(nèi)部會(huì)議上表示：“未來(lái)12個(gè)月公司主要有三項(xiàng)工作：保交付、保經(jīng)營(yíng)和保信用。家族肯定會(huì)砸鍋賣鐵支持公司的，公司會(huì)努力成為出險(xiǎn)企業(yè)盡快恢復(fù)的一個(gè)樣板。”

點(diǎn)評(píng)：這一年，碧桂園一直處在“風(fēng)口浪尖”上，從年初被傳出陷入流動(dòng)性危機(jī)、裁員到年中美元債正式違約，再到年底“砸鍋賣鐵”。碧桂園雖然陷入危機(jī)，但是其自救的努力也值得肯定，包括“保交樓”、出售資產(chǎn)、高管降薪等，這也都傳遞出碧桂園“不會(huì)躺平”的信號(hào)。

3、融創(chuàng)債務(wù)重組生效

2023年11月20日，融創(chuàng)發(fā)布公告宣布境外債務(wù)重組各項(xiàng)條件已獲滿足，當(dāng)日起正式生效。至此，融創(chuàng)整體化解約900億元的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，同步實(shí)現(xiàn)降債45億美元。

融創(chuàng)版本的化債方案顯示，融創(chuàng)債權(quán)人約百億美元的現(xiàn)有債務(wù)將被置換為新票據(jù)、強(qiáng)制可轉(zhuǎn)換債券、可轉(zhuǎn)換債券、融創(chuàng)服務(wù)的股票，分別對(duì)價(jià)57億美元、27.5億美元、10億美元、7.75億美元。

歷時(shí)18個(gè)月的融創(chuàng)境外債重組正式宣告成功，成為首家完成境內(nèi)外債務(wù)重組所有流程的大型房企。

點(diǎn)評(píng)：融創(chuàng)作為龍頭房企，其化債的態(tài)度和努力值得肯定。作為大型龍頭房企，融創(chuàng)完成債務(wù)重組也為市場(chǎng)傳遞積極信號(hào)，其融創(chuàng)版本的化債方案中分門別類化解以及債權(quán)、股權(quán)分開(kāi)的思路，也為后續(xù)房企化債提供了借鑒和參考。此外，值得注意的是，融創(chuàng)化債以時(shí)間換空間，最終公司是否能“闖關(guān)”還取決于公司經(jīng)營(yíng)面和銷售情況的恢復(fù)。

4、萬(wàn)達(dá)300億“對(duì)賭”危機(jī)解除

2023年12月12日，萬(wàn)達(dá)官網(wǎng)披露，太盟投資集團(tuán)(PAG)與大連萬(wàn)達(dá)商管集團(tuán)共同宣布簽署新投資協(xié)議。太盟將聯(lián)合其他投資者，在其2021年的投資贖回期滿時(shí)，經(jīng)大連萬(wàn)達(dá)商管集團(tuán)贖回后，對(duì)珠海萬(wàn)達(dá)商管再投資。

現(xiàn)有投資人于2021年8月對(duì)珠海萬(wàn)達(dá)商管的投資額約為380億元，其中太盟的投資額約為28億美元(約180億元)，現(xiàn)有投資人在原投資安排中享有到期贖回權(quán)。按照新協(xié)議，大連萬(wàn)達(dá)商管持有珠海萬(wàn)達(dá)商管的股權(quán)比例為40%，是單一最大股東，太盟等數(shù)家現(xiàn)有及新進(jìn)投資人股東參與投資，總計(jì)持股60%。

值得注意的是，就珠海萬(wàn)達(dá)商管的上市問(wèn)題，新協(xié)議不再設(shè)置對(duì)賭協(xié)議。在此之前，擺在王健林面前最大的難關(guān)就是，如果珠海萬(wàn)達(dá)商管不能在2023年底成功上市，萬(wàn)達(dá)需要向上市前的部分投資者支付約300億元股權(quán)回購(gòu)款。新協(xié)議的簽署也意味著萬(wàn)達(dá)終于解除了這場(chǎng)高達(dá)380億元的對(duì)賭“危機(jī)”。

點(diǎn)評(píng)：這場(chǎng)上市“對(duì)賭”危機(jī)的解除，讓萬(wàn)達(dá)得以重獲新生，但代價(jià)可謂是慘痛。作為曾經(jīng)的“首富”，王健林痛失了全球最大的影院運(yùn)營(yíng)商之一的萬(wàn)達(dá)電影，割舍了多處萬(wàn)達(dá)商業(yè)的核心資產(chǎn)，讓出了珠海萬(wàn)達(dá)商管的絕對(duì)控制權(quán)，是真正的一場(chǎng)“斷臂求生”。

5、陸家嘴“毒地”事件

11月4日，陸家嘴發(fā)布的一份公告將歷時(shí)7年的“毒地案”暴露在公眾面前。陸家嘴控訴了其前后耗資百億元從蘇鋼集團(tuán)買到“毒地”的始末，并稱“毒地”污染程度遠(yuǎn)超當(dāng)初拍賣時(shí)所披露的情況。

在公告中，陸家嘴表示，其控股子公司蘇州綠岸房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司名下14塊土地存在污染，且污染面積和污染程度遠(yuǎn)超蘇鋼集團(tuán)掛牌出讓時(shí)所披露的污染情況。

為此，陸家嘴向江蘇省高級(jí)人民法院提起民事訴訟，請(qǐng)求法院判令蘇鋼集團(tuán)承擔(dān)賠償100.44億元的侵權(quán)責(zé)任，并請(qǐng)求判令蘇州市環(huán)境科學(xué)研究所、蘇州市蘇城環(huán)境科技有限責(zé)任公司、蘇州國(guó)家高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)區(qū)管理委員會(huì)、蘇州市自然資源和規(guī)劃局承擔(dān)連帶責(zé)任。此后,陸家嘴收到了江蘇省高級(jí)人民法院的書(shū)面案件受理通知書(shū)。

但是，涉案另外一方蘇鋼集團(tuán)卻對(duì)“14宗地塊均存在污染”予以了駁斥并稱陸家嘴在開(kāi)發(fā)中可能存在“二次污染”的問(wèn)題。至此，雙方各執(zhí)一詞，陸家嘴“毒地”案陷入羅生門。

截至目前，該案已經(jīng)由江蘇省高級(jí)人民法院審理，期待事實(shí)真相的揭曉。

點(diǎn)評(píng)：陸家嘴“毒地”事件再次引發(fā)了公眾對(duì)土地污染問(wèn)題的關(guān)注。這個(gè)事件不僅暴露了土地污染問(wèn)題的嚴(yán)重性，也揭示了商業(yè)利益與環(huán)保責(zé)任之間的博弈。除了厘清企業(yè)責(zé)任之外，“毒地”對(duì)于購(gòu)房者和當(dāng)?shù)鼐用竦挠绊懭绾?，周邊居民健康如何保?購(gòu)房者權(quán)益如何保障?這是在企業(yè)利益之外更為重要的問(wèn)題。

6、房企退市

2023年，房企退市潮持續(xù)蔓延。

在港股市場(chǎng)，2023年4家房企新力控股、南?？毓?、嘉年華國(guó)際、三盛控股分別于4月13日、11月16日、12月6日、12月20日被港交所取消上市地位。

目前，大唐集團(tuán)、匯景控股、力高集團(tuán)、銀城國(guó)際控股、祥生控股集團(tuán)、大發(fā)地產(chǎn)、佳源國(guó)際控股等多家房企均處于停牌狀態(tài)，若無(wú)法滿足復(fù)牌指引，這些企業(yè)也面臨被退市風(fēng)險(xiǎn)。

在A股市場(chǎng)，2023年以來(lái)，陽(yáng)光城、藍(lán)光發(fā)展、嘉凱城、宋都股份、泰禾、美好置業(yè)等房企也被退市。

點(diǎn)評(píng)：無(wú)論是港股還是A股，“優(yōu)勝劣汰”是基本的原則和趨勢(shì)。由于經(jīng)營(yíng)不善和面值低于規(guī)定值，越來(lái)越多的房企面臨被退市的命運(yùn)。一方面，退市的房企給予市場(chǎng)很多啟示，其中不乏曾經(jīng)的千億房企，其退市也印證著曾經(jīng)“高負(fù)債、高周轉(zhuǎn)、高杠桿”的“三高”模式再也行不通。另一方面，房企退市潮也反映出當(dāng)下房地產(chǎn)行業(yè)正值行業(yè)洗牌的之際，在房地產(chǎn)行業(yè)新舊模式轉(zhuǎn)變的當(dāng)下，只有適應(yīng)新市場(chǎng)、采用新發(fā)展模式的房企才能更好地穿越周期。

7、保利奪得年度銷冠

2023年，保利發(fā)展終于成為年度銷冠。根據(jù)中指研究院發(fā)布的2023年房企銷售業(yè)績(jī)排行榜榜單顯示，保利發(fā)展以4207億元的銷售額位居第一。

2017年，時(shí)任保利地產(chǎn)董事長(zhǎng)的宋廣菊曾提出“重回前三”的口號(hào)。2021年7月，宋廣菊因年齡原因宣布正式辭任公司董事長(zhǎng)、董事職務(wù)，劉平成為保利發(fā)展新的董事長(zhǎng)后制定了“進(jìn)三爭(zhēng)一”的目標(biāo)。2022年，保利發(fā)展位居第二位，僅次于當(dāng)時(shí)排名第一的碧桂園。而2023年，保利發(fā)展終于實(shí)現(xiàn)了這一目標(biāo)。

點(diǎn)評(píng)：保利發(fā)展摘得冠軍桂冠有內(nèi)外雙重原因。一方面，在龍頭民營(yíng)房企恒大、碧桂園“爆雷”后，民營(yíng)房企銷售額下滑，而作為央企，保利更具有融資和信用方面的優(yōu)勢(shì)，從而促進(jìn)業(yè)績(jī)“反超”;另一方面，保利發(fā)展也保持穩(wěn)健的發(fā)展節(jié)奏，在行業(yè)低谷展現(xiàn)了穿越周期的綜合實(shí)力。

8、房企“白名單”

11月份，據(jù)市場(chǎng)消息，監(jiān)管機(jī)構(gòu)正在起草一份中資房地產(chǎn)商“白名單”，可能涵蓋50家規(guī)模房企，國(guó)有和民營(yíng)房企會(huì)被列入其中，包括新城、萬(wàn)科和龍湖等。

據(jù)記者了解，50家房企白名單可能出自銷售額、資產(chǎn)規(guī)模等靠前的50強(qiáng)房企，或?qū)ㄈf(wàn)科、龍湖、碧桂園、旭輝等規(guī)模房企，其中不乏已經(jīng)出險(xiǎn)房企。

目前，50家房企白名單尚未落地，仍有變數(shù)。市場(chǎng)消息稱，50家房企白名單可能為監(jiān)管層的建議名單，在落地過(guò)程中，銀行會(huì)結(jié)合自身業(yè)務(wù)和風(fēng)控標(biāo)準(zhǔn)，在自有名單基礎(chǔ)上做相應(yīng)調(diào)整。當(dāng)前，多家銀行召開(kāi)了房企座談會(huì)，加強(qiáng)對(duì)重點(diǎn)房企的支持。

截至目前，六大國(guó)有銀行和部分股份制銀行都已經(jīng)召開(kāi)了房企座談會(huì)。六大行的房企參會(huì)名單包括國(guó)有企業(yè)、混合所有制企業(yè)、民營(yíng)房企，重點(diǎn)參會(huì)房企包括萬(wàn)科、龍湖、新城、濱江、美的置業(yè)等。同時(shí)，郵儲(chǔ)銀行還第一時(shí)間下發(fā)非國(guó)有房企重點(diǎn)支持名單，明確業(yè)務(wù)策略，確保精準(zhǔn)滴灌。

在股份制銀行的銀企座談會(huì)上，出現(xiàn)的房企還不乏出險(xiǎn)房企。例如，廣發(fā)銀行的銀企座談會(huì)就邀請(qǐng)了新希望五新實(shí)業(yè)、雅居樂(lè)、碧桂園、新城控股、萬(wàn)達(dá)集團(tuán)、萬(wàn)華投資6家房企代表參會(huì)，其中包括出險(xiǎn)房企碧桂園。

點(diǎn)評(píng)：此次房企“白名單”的看點(diǎn)在于兩處，一是對(duì)民營(yíng)房企的支持力度，怎么支持，支持力度有多大;二是有無(wú)出險(xiǎn)房企的列入，哪些出險(xiǎn)房企會(huì)被列入，列入的標(biāo)準(zhǔn)是什么，未來(lái)如何防止風(fēng)險(xiǎn)的擴(kuò)大。當(dāng)前，房企融資困境主要集中于民企房企，相關(guān)部門也多次提到要“一視同仁滿足不同所有制房地產(chǎn)企業(yè)合理融資需求”，在這樣的背景下，房企“白名單”被寄予了更多的期待。

9、消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施REITs開(kāi)閘

2023年11月26日，證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)顯示，首批3只消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs(Real Estate Investment Trust，簡(jiǎn)稱“REIT”，也稱“房地產(chǎn)投資信托基金”)——華夏金茂購(gòu)物中心REIT、華夏華潤(rùn)商業(yè)資產(chǎn)REIT、中金印力消費(fèi)REIT已正式獲得證監(jiān)會(huì)準(zhǔn)予注冊(cè)的批復(fù)。

首批3只消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs獲批，也標(biāo)志著中國(guó)消費(fèi)類基礎(chǔ)設(shè)施REITs開(kāi)閘上市。

從此次公募REITs的底層資產(chǎn)看，為華潤(rùn)置地、金茂和印力分別位于青島、長(zhǎng)沙和杭州的商業(yè)資產(chǎn)項(xiàng)目。

此前10月20日，證監(jiān)會(huì)正式發(fā)布《關(guān)于修改〈公開(kāi)募集基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金指引(試行)〉第五十條的決定》，將公募REITs試點(diǎn)資產(chǎn)類型拓展至消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施。文件發(fā)布僅一個(gè)月左右，首批消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs就正式獲批，可見(jiàn)落地速度之快。

點(diǎn)評(píng)：首批三只消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施REITs獲批在我國(guó)具有極強(qiáng)的信號(hào)意義。消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施REITs的獲批對(duì)于不動(dòng)產(chǎn)商業(yè)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)是一個(gè)積極信號(hào)，為市場(chǎng)帶來(lái)了新的投資機(jī)會(huì)和活力。目前，三只消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施REITs主要來(lái)自于央企國(guó)企，資產(chǎn)也是相對(duì)成熟的，具有一定的試水意義。未來(lái)，該領(lǐng)域要邁向成熟和持續(xù)的市場(chǎng)化發(fā)展，還需要政府、投資者和市場(chǎng)的共同努力。

10、北京鏈家調(diào)整中介費(fèi)

2023年9月26日，北京鏈家對(duì)現(xiàn)行二手房交易服務(wù)費(fèi)的收取方式和標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行調(diào)整。收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)從目前房屋成交總價(jià)的2.7%統(tǒng)一下調(diào)至2%。同時(shí)，收費(fèi)模式從購(gòu)房一方單邊支付中介費(fèi)改為買賣雙方各承擔(dān)1%。

北京鏈家表示，為響應(yīng)并貫徹落實(shí)住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部、市場(chǎng)監(jiān)管總局《關(guān)于規(guī)范房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)服務(wù)的意見(jiàn)》有關(guān)精神，合理降低二手房交易成本，北京鏈家結(jié)合當(dāng)前市場(chǎng)供求關(guān)系，對(duì)現(xiàn)行二手房交易服務(wù)費(fèi)的收取方式和標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行調(diào)整。

早在2023年4月27日，住建部、市場(chǎng)監(jiān)管總局聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于規(guī)范房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)服務(wù)的意見(jiàn)》，其中提到，房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)要合理降低住房買賣和租賃經(jīng)紀(jì)服務(wù)費(fèi)用，鼓勵(lì)按照成交價(jià)格越高、服務(wù)費(fèi)率越低的原則實(shí)行分檔定價(jià);引導(dǎo)由交易雙方共同承擔(dān)經(jīng)紀(jì)服務(wù)費(fèi)用。

點(diǎn)評(píng)：隨著二手房市場(chǎng)的變化，已經(jīng)從賣方市場(chǎng)轉(zhuǎn)向買方市場(chǎng)，中介機(jī)構(gòu)須適應(yīng)新的環(huán)境。同時(shí)，政府也在積極推動(dòng)降低二手房中介費(fèi)，以促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)的健康發(fā)展。作為市占率較大的龍頭房產(chǎn)經(jīng)紀(jì)企業(yè)，鏈家主動(dòng)調(diào)低中介費(fèi)有示范效應(yīng)，同時(shí)，中介費(fèi)用降低，將有助于提升市場(chǎng)流通，提高房產(chǎn)交易效率。