零跑汽車上半年虧22億、單車虧超5萬 毛利率仍未轉(zhuǎn)正

據(jù)浙江零跑科技股份有限公司(以下簡稱：零跑汽車)2023年上半年財報顯示，公司上半年實現(xiàn)營收58.13億元，同比增長14.4%。同時，上半年經(jīng)營虧損為23.33億元，凈虧損為22.76億元，凈虧損率高達39.12%。此外，據(jù)統(tǒng)計，從2019年至2023年上半年，零跑汽車四年多時間累計虧損達122億元。現(xiàn)金流方面，零跑汽車截止二季度的現(xiàn)金及等價物為71.08億元。換言之，留給現(xiàn)階段仍處于“血流不止”的零跑汽車大約還有兩年時間。

數(shù)據(jù)顯示，零跑汽車截至2023年6月30日止六個月的汽車總交付量為44,502輛，較2022年同期的51,994輛減少14.4%，半年僅完成了20萬輛年度目標的22.3%，單車虧損5.11萬元。在接下去的6個月時間，零跑汽車要完成2.59萬輛的月均交付量才能實現(xiàn)預定目標，但這或是基本無法實現(xiàn)的任務。零跑汽車創(chuàng)始人、董事長朱江明曾在2021年提出“2023年進入新勢力前三位，2025年要獲得國內(nèi)新能源汽車市場10%的市場份額”。顯然，零跑汽車2023年幾無可能超越“蔚小理”，“進入新勢力前三位”的愿望落空。

更令人擔憂的是零跑的毛利率，其二季度毛利率-5.2%，同比、環(huán)比雖有所改善，但依舊未能轉(zhuǎn)正。同時，零跑汽車2023年上半年毛利率為-5.9%。盡管零跑汽車上半年平均單車收入約13萬元，同比去年的11萬元提升約2萬元(主要得益于更高單價的C11成為了零跑主力走量擔當)，但零跑C11增程版作為一款B級中型SUV，價格直接下探至15萬元以下，這無疑對零跑的毛利率構(gòu)成巨大挑戰(zhàn)。

在業(yè)績電話會議上，零跑汽車高級副總裁、董事會秘書敬華表示，下半年我們將推出中大型轎車C01增程版。我們將保持銷量的增長，同時在年底前實現(xiàn)單月毛利轉(zhuǎn)正。據(jù)悉，增程式車型預計帶來零跑單車 2-3 萬元的 BOM 成本的下降。但是，拉升銷量才是實現(xiàn)毛利率轉(zhuǎn)正更為關鍵的決定性因素，因為只有規(guī)模效應才能帶來更低的采購成本以及折舊攤銷等。正如理想汽車創(chuàng)始人李想不久前所言：如果理想L9、L8、L7三款車的總銷量下降到五六千臺/月，理想汽車的整車毛利率就會變成負數(shù)。

值得注意的是，在瘋狂的價格戰(zhàn)之下，8月1日零跑汽車宣布旗下C系列部分車型降價，包括兩款C11車型以及三款C01車型，最高降價幅度為2萬元。如果下半年價格繼續(xù)下行，零跑汽車的毛利率或也將進一步承壓。

更多財報信息顯示，零跑汽車上半年銷售開支為8.2億，同比增長105%，顯著高于營收的增幅，主要是因為上半年新車發(fā)布和營銷費用的增加所致。另外，零跑上半年的研發(fā)投入為8.23億元，同比大幅增加56.4%，但對比“蔚小理”單季幾十億的研發(fā)支出，號稱全域自研的零跑汽車的研發(fā)投入還是相差甚大。

總之，位于造車新勢力第一梯隊的小鵬、蔚來尚且都還“風雨中飄搖”，無論如何零跑汽車下半年的日子只會更加艱辛。