新能源迎來(lái)新的里程碑：寧德時(shí)代后 比亞迪市值超越中石油

在股價(jià)新高的路上，比亞迪在放飛自我。

在總市值突破8000億后，比亞迪再度向9000億關(guān)口發(fā)起沖鋒，伴隨著今日的漲停，比亞迪A股總市值達(dá)到8815億元，超過(guò)中國(guó)銀行及中國(guó)石油，也由此躋身A股總市值前十。

隨著比亞迪總市值不斷升高，A股市場(chǎng)總市值排名前十的公司中，也由此誕生了兩家新能源行業(yè)巨頭，寧德時(shí)代、比亞迪這種高景氣賽道股仍對(duì)投資者展現(xiàn)出較強(qiáng)的吸引力。

值得注意的是與股價(jià)強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)同樣引入注目的是，華創(chuàng)證券的一份研報(bào)中，大幅看高比亞迪至萬(wàn)億市值。8月3日華創(chuàng)證券發(fā)布研給予比亞迪“強(qiáng)推”評(píng)級(jí)，并將其A股目標(biāo)價(jià)格上調(diào)至360.7元/股，華創(chuàng)證券認(rèn)為比亞迪市值有望邁向萬(wàn)億臺(tái)階。

華創(chuàng)證券研報(bào)指出，整車方面，估計(jì)比亞迪7月總銷量有望達(dá)到6萬(wàn)輛，純電2萬(wàn)、混動(dòng)3萬(wàn)。預(yù)計(jì)2021-2023年銷量60/82/100萬(wàn)輛，整車部分估值有望突破4000億元。

電池方面，比亞迪與天際股份子公司、多氟多、延安必康子公司簽署六氟磷酸鋰材料供貨協(xié)議，2H21-2022年儲(chǔ)備了約1.5萬(wàn)噸材料。預(yù)計(jì)公司2022-2023年動(dòng)力電池需求較高、外供有望超預(yù)期，21-23年出貨量有望達(dá)到30/51/70Gwh，電池部分估值也有望突破4000億元。

此外，華創(chuàng)證券還指出，比亞迪電子、半導(dǎo)體、光伏及云軌等業(yè)務(wù)發(fā)展穩(wěn)健，合計(jì)營(yíng)收有望突破1200億元，給予1.3倍PS，整體估值約1500億元。

新能源車板塊強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)除了行業(yè)本身處于高景氣周期外，上周末政策面也有利好加持，中共中央政治局會(huì)議也首次提及要挖掘國(guó)內(nèi)市場(chǎng)潛力，支持新能源汽車加快發(fā)展。

目前高景氣賽道股由于交易擁擠，情緒化波動(dòng)較為嚴(yán)重，不過(guò)，多家機(jī)構(gòu)仍然看好板塊的布局機(jī)會(huì)，在昨日的研報(bào)中，招銀國(guó)際強(qiáng)調(diào)堅(jiān)定新能源車板塊配置價(jià)值。招銀國(guó)際指出，2021年上半年，盡管全球疫情仍未完全緩解，全球新源汽車消費(fèi)市場(chǎng)保持了快速增長(zhǎng)。GGII數(shù)據(jù)顯示，2021年1-5月全球新能源汽車銷售量達(dá)到178萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)156%。中國(guó)市場(chǎng)繼續(xù)保持全球最大新能源汽車單一國(guó)家市場(chǎng)，德國(guó)、美國(guó)緊隨其后。招銀國(guó)際認(rèn)為中國(guó)新能源汽車行業(yè)仍然保持先發(fā)優(yōu)勢(shì)，有望實(shí)現(xiàn)彎道超車。

招銀國(guó)際稱，目前市場(chǎng)對(duì)新能源汽車板塊，特別是鋰電板塊，估值分歧較大。多頭主要認(rèn)為上半年新能源汽車滲透率超預(yù)期，抬升中長(zhǎng)期板塊盈利預(yù)測(cè)。空頭主要認(rèn)為估值過(guò)高，需要時(shí)間來(lái)消化。從板塊配置來(lái)看，堅(jiān)定認(rèn)為新能源汽車板塊仍然有很強(qiáng)的配置價(jià)值。

光大證券研報(bào)稱，碳中和”成全球共識(shí)，電動(dòng)化是大勢(shì)所趨。中、歐、美是碳排放最大經(jīng)濟(jì)體，荷蘭環(huán)境評(píng)估署發(fā)布的《全球二氧化碳和溫室氣體總排放量的趨勢(shì)報(bào)告(2020年)》中提到，2019年中國(guó)(26%)、美國(guó)(13%)、歐盟(約9%)三大溫室氣體排放國(guó)合計(jì)占全球的48%。中國(guó)是全球第一大碳排放經(jīng)濟(jì)體，溫室氣體排放量占比超25%，人均排放量高于歐盟，與日本接近。新能源汽車的應(yīng)用能夠優(yōu)化能源結(jié)構(gòu)，降低石化能源的消耗，是碳減排的重要路徑之一。

為實(shí)現(xiàn)碳中和目標(biāo)，各國(guó)紛紛明確碳中和目標(biāo)，并提出禁售燃油車時(shí)間。我國(guó)提出2030年碳達(dá)峰、2060碳中和的目標(biāo)，《節(jié)能與新能源汽車技術(shù)路線圖2.0》政策文件中明確表示：到2025年，新能源汽車銷量占總銷量20%左右，到2030年，新能源汽車銷量占總銷量的40%左右;到2035年，新能源汽車成為主流，占總銷量50%以上。能源需求的增加將快速推動(dòng)能源結(jié)構(gòu)逐漸從煤炭向天然氣和可再生能源轉(zhuǎn)變。