寧德時(shí)代市值破9400億 躍居中國(guó)汽車(chē)業(yè)第一＂牛股＂

國(guó)內(nèi)汽車(chē)行業(yè)市值最高的企業(yè)是哪家?它已經(jīng)不是任何一家汽車(chē)制造商，而是一家動(dòng)力電池供應(yīng)商——寧德時(shí)代。1月4日，寧德時(shí)代早盤(pán)高開(kāi)高走，市值一舉突破9000億元。截至今日收盤(pán)，寧德時(shí)代報(bào)收404.1元/股，上漲15.09%，市值升至9413.4億元，躍居A股市值第九名。

在中國(guó)的上市車(chē)企中，寧德時(shí)代的市值已經(jīng)超過(guò)長(zhǎng)城汽車(chē)、上汽集團(tuán)、吉利汽車(chē)、長(zhǎng)安汽車(chē)這四家頭部車(chē)企的市值總和，而這四家均是年銷(xiāo)量超百萬(wàn)輛的汽車(chē)制造商。

從國(guó)際上看，寧德時(shí)代的市值已經(jīng)比大眾集團(tuán)還要高出2000多億人民幣。截至發(fā)稿，大眾集團(tuán)市值為1041.9億美元(約合6733.9億元人民幣)。也就是說(shuō)，在全球汽車(chē)行業(yè)內(nèi)，寧德時(shí)代作為一家電池供應(yīng)商，已經(jīng)超過(guò)大眾汽車(chē)進(jìn)入汽車(chē)類(lèi)上市公司市值排名TOP3，僅次于特斯拉和豐田汽車(chē)。

對(duì)于市值大漲，寧德時(shí)代內(nèi)部人士回復(fù)經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)記者稱(chēng)不便回應(yīng)。而一位證券分析師對(duì)記者表示，寧德時(shí)代市值大幅增長(zhǎng)主要得益于新能源汽車(chē)市場(chǎng)的增長(zhǎng)以及自身的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

“第一，新能源汽車(chē)整體銷(xiāo)量恢復(fù)正增長(zhǎng)，加上特斯拉近日發(fā)布MODEL Y后市場(chǎng)反饋比較好，表明新能源汽車(chē)市場(chǎng)需求正被逐步打開(kāi)。第二，寧德時(shí)代是全球排名靠前的電池企業(yè)，是特斯拉及大眾等幾大汽車(chē)制造商的主力供應(yīng)商之一，反應(yīng)公司本身市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力不錯(cuò)。綜合這幾方面的原因，導(dǎo)致寧德時(shí)代的股價(jià)一直在往上走。”上述證券分析師對(duì)經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)記者分析稱(chēng)。

寧德時(shí)代股價(jià)的明顯增長(zhǎng)從2020年初開(kāi)始并得以維持。Wind數(shù)據(jù)顯示，寧德時(shí)代2020年累計(jì)漲幅超過(guò)230%。在2020年1月2日，寧德時(shí)代的股價(jià)僅為107元左右。而在近一個(gè)月內(nèi)，寧德時(shí)代的增速又進(jìn)一步提升，月內(nèi)漲幅達(dá)57%，股價(jià)走向劃出一條高陡的曲線(xiàn)。

除了新能源汽車(chē)市場(chǎng)整體向好，寧德時(shí)代的股價(jià)飆升被認(rèn)為還有幾個(gè)方面的原因。第一，從最新消息看，寧德時(shí)代大額投資擴(kuò)展業(yè)務(wù)的計(jì)劃可能給了投資者信心。12月30日，寧德時(shí)代發(fā)布公告稱(chēng)，該公司擬在四川省宜賓市臨港經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)、福建省寧德市福鼎市、江蘇省溧陽(yáng)市中關(guān)村高新區(qū)三地?cái)U(kuò)建，即投資建設(shè)電池生產(chǎn)基地，三個(gè)鋰離子電池基地項(xiàng)目的投資總額不超過(guò)390億元。

第二，特斯拉國(guó)產(chǎn)車(chē)型的拉升。特斯拉在2020年初開(kāi)始實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)車(chē)型Model 3(參數(shù)丨圖片)的交付，且銷(xiāo)量持續(xù)走高，而寧德時(shí)代是特斯拉的電池供應(yīng)商之一。去年2月，特斯拉和寧德時(shí)代簽署了一份為期兩年(從2020年7月至2022年6月)的合同，根據(jù)合同，寧德時(shí)代將為特斯拉在上海工廠生產(chǎn)的Model 3供應(yīng)電池。而隨著特斯拉在1月1日宣布MODEL Y售價(jià)，兩者合作范圍有望進(jìn)一步擴(kuò)大。

值得注意的是，寧德時(shí)代股價(jià)大漲發(fā)生在汽車(chē)股普遍表現(xiàn)向好的背景下。自2020年下半年以來(lái)，以蔚來(lái)汽車(chē)、小鵬汽車(chē)、理想汽車(chē)為代表的新造車(chē)企業(yè)股價(jià)持續(xù)上漲，同時(shí)國(guó)內(nèi)汽車(chē)整車(chē)股以及零部件股票也出現(xiàn)過(guò)好幾波普漲，這被認(rèn)為主要得益于新能源汽車(chē)市場(chǎng)的發(fā)展及拉動(dòng)。數(shù)據(jù)顯示，特斯拉概念股在今天整體上漲4.9%。

接下來(lái)，國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)市場(chǎng)或?qū)⑦M(jìn)入快速增長(zhǎng)期。根據(jù)政策最新計(jì)劃，到2025年新能源汽車(chē)銷(xiāo)量占比達(dá)到20%，以3000萬(wàn)輛的整體目標(biāo)計(jì)算，新能源汽車(chē)2025年年銷(xiāo)量要達(dá)到600萬(wàn)輛。這也意味著，到2025年將有600萬(wàn)套動(dòng)力電池的供應(yīng)需求。作為國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)，寧德時(shí)代的增長(zhǎng)空間被看好。

數(shù)據(jù)顯示，2020年1-11月，寧德時(shí)代累計(jì)裝機(jī)25GWh，市占率49.3%。但值得注意的是，寧德市代在市場(chǎng)上同樣面臨競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的壓力。隨著電池“白名單”的解禁，LG化學(xué)和松下等一批日產(chǎn)電池供應(yīng)商開(kāi)始在中國(guó)動(dòng)力電池市場(chǎng)攻城略地，后兩者市場(chǎng)占有率在2020年都有較大提升，與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)一批動(dòng)力電池供應(yīng)商也在迅速成長(zhǎng)。

盡管寧德時(shí)代在資本市場(chǎng)上躍升為最大“牛股”，但其財(cái)務(wù)表現(xiàn)卻并不如股價(jià)亮眼。寧德時(shí)代的財(cái)報(bào)顯示，2020年前三季度寧德時(shí)代營(yíng)業(yè)收入315.22億元，同比下降4.06%;凈利潤(rùn)33.57億元，同比下降3.10%。業(yè)績(jī)下降有上半年受疫情影響裝機(jī)量減少以及計(jì)提減值準(zhǔn)備等原因。

作為對(duì)比，市值被寧德時(shí)代超越的大眾集團(tuán)，雖然在今年前三季度也出現(xiàn)了收入和利潤(rùn)的大幅下降，但其經(jīng)營(yíng)收入仍為1554.9億歐元(約合12334.4億元人民幣)，是寧德時(shí)代的40倍，稅后利潤(rùn)17.3億歐元(約合137.2億元人民幣)，約為寧德時(shí)代的4倍。相比之下，寧德時(shí)代的收入僅為大眾集團(tuán)的約1/40，利潤(rùn)約為大眾集團(tuán)的1/4。